尿素：利好欠缺 前路難行
7月過(guò)去，農業(yè)用肥旺季結束，引發(fā)新一輪看跌預期，各地市場(chǎng)觀(guān)望氣氛加重。國內尿素市場(chǎng)利好匱乏，內需被嚴重看空，出口貿易商鋌而走險賭后市。內銷(xiāo)和出口一路“刀光劍影”，預計未來(lái)之路艱難。
利空集中爆發(fā)
下游經(jīng)銷(xiāo)商在博弈低價(jià)與聯(lián)儲聯(lián)銷(xiāo)間選擇了前者，大部分企業(yè)在倒掛生產(chǎn)的同時(shí)，要面臨殘酷的競價(jià)銷(xiāo)售，否則便是滯銷(xiāo)、脹庫、資金鏈斷裂。這也難怪一些經(jīng)銷(xiāo)商以靜制動(dòng)的操作態(tài)度，經(jīng)銷(xiāo)商手中的資金成為最好的議價(jià)籌碼。
左右國內尿素市場(chǎng)的，無(wú)外乎產(chǎn)能過(guò)剩、內需疲軟、受累外貿，而今年尿素行情之所以淪落至此，只能解釋為利空集中釋放。首先，近年來(lái)西北地區新增尿素產(chǎn)能入市，將價(jià)格帶至新低;其次，超強厄爾尼諾現象，南方、北方多地遭受不同程度的洪澇災害，對農業(yè)及工業(yè)內需造成極大影響;再看外貿，新興出口國依托成本優(yōu)勢，將國際尿素主流離岸價(jià)壓至175美元(噸價(jià)，下同)左右，中國貨源暫無(wú)競爭力。隨著(zhù)悲觀(guān)情緒持續發(fā)酵，尿素價(jià)格持續走低。截至7月底，華東、華北、華中地區的工廠(chǎng)低端外發(fā)價(jià)跌至1100元，最新消息顯示，新疆某廠(chǎng)尿素外發(fā)價(jià)已跌破800元。
內需難以為繼
2016年行情被業(yè)內嚴重看空。厄爾尼諾現象給農業(yè)生產(chǎn)造成的損失難以估算，湖北、河南、安徽局部、江蘇局部、河北局部均存在農作物大面積減產(chǎn)甚至絕收的預期。后續追肥或補種需求尚不明朗，下游經(jīng)銷(xiāo)商也不敢貿然備貨。
7月底至8月上旬一般是復合肥廠(chǎng)家原料尿素采購期，目前廠(chǎng)家集中檢修，整體開(kāi)工率不足35%，工廠(chǎng)方面對洪澇災害心有余悸，下游市場(chǎng)需求看空，只能推遲生產(chǎn)。膠板業(yè)表現不佳，房地產(chǎn)降溫加上主產(chǎn)區受災，行業(yè)開(kāi)工率維持低位。短期內甚至8月份，尿素內需壓力難解，供應過(guò)?；虺赡蛩乩^續跌價(jià)的主因。堅持倒掛生產(chǎn)的尿素企業(yè)恐將在后期競價(jià)路上“執手相送”。
出口不乏賭后市
國際市場(chǎng)，多數采購商持觀(guān)望態(tài)度，等待印度第三輪尿素招標。印度第三輪招標最低報價(jià)為179.95美元到岸，刷新了自2004年以來(lái)的最低價(jià)，不僅嚴重打擊了供應商的熱情，更讓中國在近幾年的競標中第一次榜上無(wú)名。以179.95美元的到岸價(jià)倒推中國集港價(jià)僅為995元。
不過(guò)，國內后市低迷，出口預期并未被一桿子打死。國際市場(chǎng)近期呈現觸底反彈行情，更有論證九十月份需求向好的說(shuō)辭。個(gè)別貿易商萌生賣(mài)空意向，最新詢(xún)單價(jià)回升到1140元集港，按匯率1∶7計算，中國尿素離岸價(jià)達183美元，否則便是“賠了夫人又折兵”。不過(guò)，高于本輪印度招標150元的集港價(jià)對近港尿素企業(yè)也是機會(huì )，而這條出口之路顯然異常難走。